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伊利股份2018年4月投资者调研报告

来源:
东方财富网
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1. 问:2017年,乳制品行业整体的增长情况?

答:从供应者角度来看,根据行业信息显示,2017年,国内乳品加工行业进入统计范围的企业有611家,较上年减少16家,全年加工和制造各类乳品产量2935万吨,比上年(可比口径)增长4.2%,共计实现销售收入3590.41亿元,比上年(可比口径)增长6.77%,利润总额244.87亿元,比上年(可比口径)减少3.27%。

从市场消费角度来看,根据尼尔森零研数据显示,2017年各类乳品线下零售额比上年增长8.7%,其中,常温液态类乳品零售额比上年增长7.5%,低温液态类乳品零售额比上年增长8.5%,商超与母婴渠道的婴幼儿配方奶粉零售额比上年增长11.5%;线上与线下相加,婴幼儿配方奶粉零售额比上年增长11.6%,成人奶粉零售额比上年增长10.2%。



2. 问:2017年,受益于经济向好、居民人均可支配收入提高、消费升级等因素驱动,公司重点产品收入增速较快,在整体收入增长中,量、价和结构的影响各占多少?

答:2017年,公司液体乳产品实现主营业务收入557.66亿元,较2016年增加62.44亿元,同比增长12.61%。其中因销量上升增加收入55.44亿元,因销售价格变动减少收入3.61亿元,因产品结构调整增加收入10.61亿元。

奶粉及奶制品实现主营业务收入64.28亿元,较2016年增加9.73亿元,同比增长17.83%。其中因销量上升增加收入6.26亿元,因销售价格变动增加收入0.32亿元,因产品结构调整增加收入3.15亿元。

冷饮产品实现主营业务收入46.06亿元,较2016年增加4.12亿元,同比增长9.82%,其中因销量下降减少收入0.43亿元,因销售价格变动增加收入0.97亿元,因产品结构调整增加收入3.58亿元。


3. 问:公司“金典”、“安慕希”等重点产品以及“金领冠睿护婴幼儿配方奶粉”、“Joy Day风味发酵乳”等新产品的销售占比情况?

答:2017年,公司依托全球资源体系和创新体系,通过产品创新升级和精准营销,“金典”“安慕希”“畅意100%”“畅轻”“Joy Day”“金领冠”“巧乐兹”“甄稀”等重点产品的销售收入占比达到45.7%;以“安慕希常温酸奶新品”“金领冠睿护婴幼儿配方奶粉”“伊利褐色炭烧酸奶”“Joy Day风味发酵乳”“巧乐兹绮炫脆层冰淇淋”为代表的新产品,其销售收入占比约9.2%。


4. 问:公司在渠道建设方面的措施?在电商、母婴、便利店等渠道收入的增长情况?

答:2017年,公司持续整合线上线下资源,大力推进电商平台、母婴店、便利店等渠道业务发展,在加强与重点零售商合作的同时,主动顺应零售业态发展趋势,积极探索新的渠道合作模式,通过建立会员营销平台、零售电商合作关系等多种创新方式,积极拓展业务领域。2017年,公司的电商业务收入较上年增长130%,在母婴渠道,公司的零售额较上年增长38.9%;在便利店渠道,公司常温液态奶业务的零售额市占份额较上年提高0.7个百分点。


5. 问:公司2018年经营计划?公司如何实现经营目标?

答:根据行业发展情况,2018年公司计划实现营业总收入770亿元,利润总额75亿元。

为圆满完成2018年经营目标,公司重点在以下方面进行部署:

1)坚守“伊利即品质”信条,不断夯实全球领先的全链条端到端质量自主管理体系和高效的风险防控体系。

2)顺应市场发展趋势,坚持创新发展,积极拓展国际化业务,实现公司整体业务持续健康增长。

3)继续以“精准营销、精益运营、精确管理”为指导,打造卓越经营能力。

4)搭建资源共享平台,服务新时期业务发展。

5)强化伊利文化的践行与传承,夯实公司基业长青的文化根基。


6. 问:公司2018年投资项目的资金需求?

答:根据公司2018年度经营方针和投资计划,公司本年度在主导产业项目及其支持性项目上计划投资1,267,537.55万元,所需资金拟通过公司自筹、银行贷款及其他融资等方式解决。

7. 问:国内乳制品行业发展所面临的机遇和挑战是什么?

答:未来,国内乳业发展机遇与挑战并存。

1)乳品消费市场潜力大,但面临更加复杂的需求环境和需要长期的市场建设投入。当前,国内人均乳品消费量不足欧美发达国家的1/5,乳品市场发展空间大,随着消费者饮食习惯的改变和人均消费支出能力的增加,行业未来发展空间良好。但同时也面临:传统乳品在大中城市市场渗透率较高,人均消费量变化不大,消费需求趋向高端化、多样化;而三四线城市及农村市场,尚处于开拓阶段,市场发展机会多,需持续培育和建设投入。

2)随着居民生活水平不断提升,食品消费升级加快,乳品市场将继续保持平稳发展态势。未来,消费者对创新产品和服务的需求将进一步激发市场增长潜力,并给行业发展带来新的增长点。与此同时,乳企也将面临创新发展的挑战,企业需要在技术创新、产品研发以及新兴渠道拓展等方面,进行持续、大量的投资。

3)在品质消费时代,大健康的食品概念已被更多消费者所接受,乳业健康营养的产品特性和国内良好的市场成长潜力,吸引着越来越多国内外企业或资本的进入,乳业的“全球一体化”趋势显著,市场竞争格局将发生变化。但从另一角度来看,乳业的“全球一体化”趋势,也给国内乳企带来了更多新的业务发展机会,有利于企业走出去,搭建世界级的技术交流、合作平台,开拓新的市场。

4)当前,国内乳品加工行业面临着原辅材料、能源、物流运输等价格上涨,乳企的综合成本控制压力增大。