一
总体形势分析
2019年6月份，生鲜乳价格开启上涨周期，比上年提前了2个月左右，但玉米、豆粕价格环比涨幅更高，不利于奶牛养殖利润的进一步改善
根据农业农村部监测数据，6月有3周生鲜乳上涨，月度均价3.55元/千克，环比上涨0.6%，同比上涨4.8%，月末3.57元/千克，环比上涨0.6%，同比上涨5.6%。玉米、豆粕周价连续上涨，玉米月度均价2.09元/千克，环比上涨2.5%，同比上涨3.2%；豆粕月度均价3.23元/千克，环比上涨5.1%，同比下降2.2%。
1-5月生鲜乳产量同比涨5.3%
根据农业农村部公布的生鲜乳产量指数（以2015年1月为基期）信息，2019年5月份生鲜乳收购站生鲜乳产量指数108.89，比上月下降0.4%，同比上涨5.2%。根据各月生鲜乳产量指数计算，2019年1-5月，生鲜乳产量同比增加5.3%。
乳品加工
2019年1-5月全国液态奶产量963.7万吨，同比增长5.9%
根据国家统计局数据，2019年1-5月全国液态奶产量963.7万吨，同比增长5.9%，其中5月份产量204.5万吨，同比增长5.3%。
2019年1-5月全国干乳制品产量73.3万吨，同比增长9.7%
根据国家统计局数据，2019年1-5月全国干乳制品产量73.3万吨，同比增长9.7%，其中5月份产量15.3万吨，同比增长9.5%。
2019年1-5月全国奶粉产量42.2万吨，同比增长3.5%
根据国家统计局数据，2019年1-5月全国奶粉产量42.2万吨，同比增长3.5%，其中5月份产量8.6万吨，同比增长5.0%。
2019年1-5月全国乳品加工业销售收入1547.9亿元，增长9.0%，利润总额150.6亿元 增长55.9%
根据国家统计局数据，2019年1-5月进入统计范围的企业有562家，比1-4月数据增加2家，其中亏损企业132家，比1-4月数据减少10家，亏损比例23.5%。
2019年1-5月，规模以上乳企主营业务收入收入1547.9亿元，同比增长9.0%，利润总额150.6亿元，同比增长55.9%，销售利润率9.7%。
乳品企业动态
蒙牛高原特色奶项目在云南陆良开工，唐山百亿乳制品产业集群签约，出售持有的君乐宝股权；君乐宝君诚乳业年产4万吨婴配粉项目开始建设；飞鹤再次启动港股IPO；三元股份拟与三元种业、星实投资斥8.63亿元，收购首农畜牧40%股权；贝因美将与康宏牧业成立合资公司经营旗下牧场；一鸣食品发布招股书（申报稿）；天润乳业加大南疆市场开拓，与图木舒克工业园区管委会合作建厂；百菲乳业签约落户湖南湘江新区，广西水牛奶企业百强股份打造第二总部。
乳品进口
5月乳清、奶油、奶酪、婴配粉进口同比下降，其他乳制品进口增长
根据海关总署数据，2019年5月乳清、奶油、奶酪、婴配粉进口量同比下降，其中乳清和奶油降幅超过40%；其他乳制品进口增长，其中鲜奶、酸奶和炼乳增幅较高。5月份，工业奶粉进口6.2万吨，同比增长5.4%，婴幼儿配方乳粉进口2.9万吨，同比下降7.9%，鲜奶（巴氏奶和UHT奶）进口8.2万吨，同比增长47.6%，乳清进口2.8万吨，同比下降49.5%；1-5月，工业奶粉进口52.4万吨，同比增长28.7%，婴幼儿配方乳粉进口13.6万吨，同比增长18.8%，鲜奶进口35.3万吨，同比增长36.5%。
国际市场奶粉价格下跌
2019年6月，GDT两次网上拍卖，奶粉价格指数全部下跌。与上次拍卖相比，6月4日举行的第237次拍卖，脱脂奶粉拍卖价2,436美元/吨，价格指数下降4.0%；全脂奶粉3,138美元/吨，价格指数下降1.5%。6月18日举行的第238次拍卖，脱脂奶粉2,358美元/吨，价格指数下降3.5%；全脂奶粉3,006美元/吨，价格指数下降4.3%。
二
奶 类 生 产
1.原料奶市场
图1 农业部全国原料奶周价监测
2015.01-2019.06
表1 农业部监测10个奶牛主产省（区）
生鲜乳平均价格
|
采集时间 |
价格（元/千克） |
环比（%） |
|
6月26日 |
3.57 |
0.6 |
|
6月19日 |
3.55 |
0.0 |
|
6月12日 |
3.55 |
0.3 |
|
6月05日 |
3.54 |
0.3 |
河北2019年第三季度生鲜乳交易参考价格3.84元/公斤
2019年6月25日在石家庄召开的河北省2019年第三季度生鲜乳价格协调会发布：河北省2019年第三季度生鲜乳交易参考价格为3.84元/公斤；最低限价3.56元/公斤。鼓励优质优价。
陕西2019年第三季度生鲜牛乳交易参考价格3.95元/公斤
6月29日，陕西奶业协会在西安召开了“2019年第三季度生鲜乳价格协商会议”，会议协商确定2019年第三季度全省生鲜牛乳交易参考价为：基准价3.95元/公斤，在此基础上，可上下浮动5%。鼓励优质优价。执行时限2019年7月1日～9月30日。
2.饲料原料
2019年6月份国内玉米价格环比上涨2.5%
农业农村部监测数据显示，2019年6月份全国玉米月平均价格2.09元/千克，环比上涨2.5%，同比上涨3.2%。主产区东北三省玉米平均价格1.83元/千克，环比上涨5.1%；主销省广东价格为2.21元/千克，环比上涨3.0%。
2019年6月份国内豆粕价格环比上涨5.1%
农业部农村监测数据显示，2019年6月份全国豆粕月平均价格3.23元/千克，环比上涨5.1%，同比下降2.2%。
三
奶源基地建设
1.规模牧场建设项目
中地乳业山东沂南万头生态牧场开工
6月22日，中地乳业沂南中地生态牧场建设项目开工奠基，投资10亿元，将在山东省临沂市沂南县打造一座现代化万头生态牧场与一座年产饲料30万吨的饲料加工厂。
此项目建设期2年，从2019年7月到2021年6月。项目建成达产后，全场存栏总共10088头，其中成年母牛6050头，每年生产鲜奶51425吨，生鲜奶主要销售到蒙牛、伊利乳业有限公司。
中鼎牧业与俄罗斯系统投资集团签订合作协议 种草养牛
6月，中鼎牧业总裁孙国强与俄罗斯最大投资实业公司之一系统投资集团签订投资合作协议，两国最高领导人见证了签约仪式。
根据协议，双方在中鼎牧业在俄投资项目的基础上扩展至饲草料贸易、土地资源整合及农业种植、奶牛养殖三大板块，项目总投资3亿美元。
四
乳 品 加 工
1.乳制品产量
2019年1-5月全国液态奶产量963.7万吨 同比增长5.9%
根据国家统计局数据，2019年1-5月全国液态奶产量963.7万吨，同比增长5.9%，其中5月份产量204.5万吨，同比增长5.3%。
5月份，液态奶产量前8位的省份产量同比全部增长，合计121.5万吨，同比增长8.7%，占全国总产量的59.4%，河北产量30.6万吨，位居全国第一位，同比增长9.8%，占全国总产量的15.0%；这8个省份1-5月产量合计583.4万吨，同比增长8.4%，占全国总产量的60.5%，河北145.1万吨，同比增长6.4%，占15.1%，占第一位。
表2 2019年1-5月全国及主产省液态奶产量
单位：万吨
注：规模以上乳品企业（年销售额2000万元及以上）的产量统计，每年企业数量不一样。
图2 全国液态奶月度产量，2018～2019
图3 全国液态奶年产量，2000～2018
2019年1-5月全国干乳制品产量73.3万吨 同比增长9.7%
根据国家统计局数据，2019年1-5月全国干乳制品产量73.3万吨，同比增长9.7%，其中5月份产量15.3万吨，同比增长9.5%。
5月份，干乳制品产量前7位的省份中，内蒙古、广东产量同比大幅下降，其他产量同比增长，7省份产量合计11.0万吨，同比增长16.6%，占全国总产量的72.3%，黑龙江产量第一，3.2万吨，同比增长15.6%，占全国总产量的21.1%；7省份1-5月产量合计51.0万吨，同比增长11.8%，占69.6%，黑龙江产量16.3万吨，同比增长3.5%，占22.2%，排第一位。
表3 2019年1-5月全国及主产省干乳制品产量
单位：万吨
注：规模以上乳品企业（年销售额2000万元及以上）的产量统计，每年企业数量不一样。
图4 全国干乳制品月度产量，2018～2019
图5 全国干乳制品年产量，2000～2018
2019年1-5月全国奶粉产量42.2万吨 同比增长3.5%
根据国家统计局数据，2019年1-5月全国奶粉产量42.2万吨，同比增长3.5%，其中5月份产量8.6万吨，同比增长5.0%。
5月份，干乳制品产量前4省份中，内蒙古产量大幅下降，产量合计6.6万吨，同比增长15.4%，占全国总产量的76.4%，黑龙江产量第一，3.2万吨，同比增长15.6%，占37.4%；1-5月份，4省份产量合计31.7万吨，同比增长9.6%，占75.2%，黑龙江16.3万吨，同比增长3.6%，占38.6%。
表4 2019年1-5月全国及主产省奶粉产量
单位：万吨
图6 全国奶粉月度产量，2018～2019
图7 全国奶粉年产量，2008～2018
2.经济指标
2019年1-5月全国乳品加工业销售收入1547.9亿元 增长9.0% 利润总额150.6亿元 增长55.9%
根据国家统计局数据，2019年1-5月进入统计范围的企业有562家，比1-4月数据增加2家，其中亏损企业132家，比1-4月数据减少10家，亏损比例23.5%。
2019年1-5月，规模以上乳企主营业务收入收入1547.9亿元，同比增长9.0%，利润总额150.6亿元，同比增长55.9%，销售利润率9.7%，比1-4月数据减少0.9个百分点。与1-4月数据比较，1-5月收入增幅略微缩小0.03个百分点，而成本增幅扩大了0.54个百分点，而营业费用、利息支出增幅扩大，财务费用降幅缩小，因此利润总额增幅再次缩小，下降了14.76个百分点。
表5 2019年1-5月全国乳品加工业经济指标
单位：个 亿元
3.重点乳品企业
01
企业动态
蒙牛高原特色奶项目在云南陆良开工
6月14日，蒙牛集团西南高原特色奶业全产业链项目及云南陆良万头奶牛养殖项目开工仪式在云南省陆良县举行。
此次蒙牛集团将与曲靖一起建设蒙牛集团西南高原特色奶业全产业链项目，集种植、养殖、加工、观光为一体，打造一、二、三产融合发展示范区，带动云南百亿乳制品产业集群发展。
蒙牛将在陆良县建设常、低温复合型工厂，这也是蒙牛在全球的第61家现代化工厂，总投资达16.5亿元。配套建设3个现代化千头牧场，工厂设计14条生产线，日产能1200吨，建成后可实现年产33万吨乳制品。
蒙牛唐山百亿乳制品产业集群签约
6月14日下午，蒙牛集团与唐山市政府签订了“深入合作打造百亿乳制品产业集群”战略框架协议。
目前蒙牛在唐山已拥有两座工厂，分别位于丰润区和滦南县，两座工厂的年产值接近50亿元。根据三期项目战略框架协议，双方在原有合作的基础上，将围绕疏解北京非首都功能、促进京津冀协同发展，加快落实奶业振兴计划。
根据框架协议，蒙牛集团将围绕核心工厂、奶源基地、配套产业三大板块打造乳制品全产业链，产业集群产值可超100亿元。其中，蒙牛丰润工厂将建成亚洲单体最大的常温乳品加工企业，并积极打造AAAA级工业旅游景区，对省、市、区乡村振兴和奶业振兴将起到重要推动作用。
蒙牛出售持有的君乐宝股权
蒙牛发布公告，以40.11亿元转让其所持君乐宝51%股权，接盘方分别为：鹏海基金和君乾管理。与2010年11月22日蒙牛收购君乐宝51%股权所用的4.692亿元相比，9年后，蒙牛从这桩并购交易中净赚35亿（还不算另外获派的5.68亿股息收入）。
接盘方之一鹏海基金成立于2017年，其执行事务合伙人为河北建投创发基金管理有限公司，隶属于河北省国资委。
对于出售君乐宝，蒙牛方面回应称，“本次转让君乐宝乳业的股份，符合公司专注明星乳制品的发展战略，也符合公司及股东的整体利益。祝愿君乐宝未来取得更好的业绩。”
飞鹤再次启动港股IPO
近日中国乳业好消息不断，中国最大的婴幼儿配方奶粉公司飞鹤正式开启冲刺在港IPO。就在刚刚（7月3日），港交所官网挂出了飞鹤递交的上市预披露文件。文件披露的最新财务数据显示，今年截至3月31日的一季度，飞鹤实现收益27.56亿元（人民币，下同），实现利润7.71亿元。年销售额超过100亿的飞鹤，仅一个单品系列——超高端婴配粉星飞帆就为飞鹤奶粉贡献了超过一半营收，去年销售额达到51亿元。
这几年来一飞冲天的飞鹤具体业绩得以公之于众。过去三年，飞鹤利润翻了近6倍。在2016年到2018年三年间，飞鹤分别实现收益37.244亿元、58.873亿元及103.919亿元；实现利润4.062亿，11.602亿元及22.423亿元，利润连续实现翻番。飞鹤在该份文件中称，在内地婴幼儿奶粉超高端市场，按2018年零售销售价值计，该公司已在“国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第一”，市场份额为24.7%。
此次飞鹤只不过是重启在港IPO之路。2017年5月17日，飞鹤又重新走上IPO之路，向港交所提交了上市申请书。2017年12月，飞鹤以2800万美元成功收购美国第三大营养健康补充剂公司Vitamin World，暂缓港股IPO。
三元股份拟与三元种业、星实投资斥8.63亿元，收购首农畜牧40%股权
6月21日，三元股份公布，公司拟与北京三元种业科技股份有限公司(“三元种业”)、北京星实投资管理中心(有限合伙)(“星实投资”)共同收购Clarindale Investments Pte.Ltd.(“AEP”、“转让方”)持有的北京首农畜牧发展有限公司(“首农畜牧”)40%股权。
前述40%股权转让价款共计86346.81万元。其中：三元股份出资1亿元，收购首农畜牧4.63%股权；三元种业出资66346.81万元，收购首农畜牧30.74%股权；星实投资出资1亿元，收购首农畜牧4.63%股权。
此次股权转让前，三元种业持有首农畜牧60%的股权，AEP持有首农畜牧40%股权。转让完成后，三元种业持有首农畜牧90.74%股权，三元股份持有首农畜牧4.63%股权，星实投资持有首农畜牧4.63%股权。
三元股份表示，首农畜牧是公司奶源重要供应商，此次收购符合公司发展战略和规划，对公司长期发展具有重要意义。
贝因美将与康宏牧业成立合资公司经营旗下牧场
贝因美全资子公司贝因美(安达)奶业有限公司及全资孙公司黑龙江贝因美现代牧业有限公司，拟与河北康宏牧业开展战略合作，黑龙江贝因美现代牧业有限公司与康宏牧业拟合资成立黑龙江康贝牧业有限公司，共同经营贝因美安达奶业旗下的现代牧场和中本牧场。
拟设立的合资公司注册资金约1.3亿元，黑龙江贝因美现代牧业有限公司以目前养殖的奶牛等生物性资产出资4504万元，持有合资公司34.60%的股权。康宏牧业以奶牛等生物性资产和现金出资合计8512万元，持有合资公司股权的比例为65.40%。合资公司将租赁安达奶业旗下的中本牧场、现代牧业的土地、房屋建筑物及其附属设施、机器设备，以及周围草场。在合作期限内，合资公司优先向贝因美乳业以合理市场价格供应原奶。双方将另行签订“牧场租赁协议”和“原奶供应协议”。
一鸣食品发布招股书（申报稿）
6月，证监会网站上，浙江一鸣食品发布招股书（申报稿），拟公开发行新股数量不超过6100万股，占本次发行后股份总数不低于10%。
本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将投资于以下项目：营销网络直营奶吧建设项目1.6亿元，江苏一鸣食品生产基地项目3.9亿元，年产3万吨烘焙制品新建项目2.9亿元，研发中心及信息化建设项目8202.4万元。
一鸣食品主要从事新鲜乳品与烘焙食品业务，主要通过“一鸣真鲜奶吧”连锁门店进行销售。“一鸣真鲜奶吧”是公司于2002年开创，采用“中央工厂+连锁门店”模式经营，而牧场开办的“鲜奶吧”是现场制作巴氏奶和酸奶。2018年，一鸣食品实现销售额17.55亿元，同比增长15.8%，其中乳品销售收入9.5亿元，占总收入的54.0%。
截至2018年12月31日，一鸣在浙江、江苏、福建及上海等华东地区共建立了1,459家奶吧门店，其中直营店283家、加盟店1,176家，在江苏有直营店77家、加盟店86家。
02
新扩建项目
君乐宝君诚乳业年产4万吨婴配粉项目开始建设
君乐宝再建一座婴幼儿配方乳粉工厂，公司名为君乐宝君诚乳业，工厂地址位于河北鹿泉市铜冶镇，与目前君乐宝婴配粉工厂君源乳业、君恒乳业在同一地区。
君诚乳业总投资68361万元，建设周期从今年的5月1日开始，2020年12月31日结束，建成后日处理360吨原奶，奶粉年产能达到4万吨。
2019年初，君乐宝发布业绩时就披露，2019年将再建2个奶粉工厂，目前这2个工厂均已开始建设。
天润乳业加大南疆市场开拓 与图木舒克工业园区管委会合作建厂
6月26日，天润乳业对外发布公告称，为加大公司南疆市场开拓力度，2019年6月25日，公司与新疆兵团第三师图木舒克工业园区管委会签订了战略合作框架协议，设立全资子公司新疆天润唐王城乳品有限公司。
天润乳业将与图木舒克工业园区管委会合作2.5亿元建加工厂，年产能3万吨，其中管委会投资约1亿元，负责建设厂房及配套附属设施，建成后由天润租赁使用，天润投资约1.5亿元，负责乳制品生产设备、燃气锅炉房设备、污水站设备购置，由天润唐王城公司经营管理。
天润乳业表示，战略合作框架协议的签订及投资设立全资子公司符合公司向南发展战略需要，对公司整体产能形成很好的补充，有利于南疆市场开拓。
百菲乳业签约落户湖南湘江新区 打造广西百强股份第二总部
近日，湖南百菲乳业产业园在湖南湘江新区望城经开区签约落户，将打造水牛奶企业广西百强股份第二总部。
项目由广西水牛奶企业百强股份投资建设，计划投资2亿元，建设百菲酪系列水牛奶产品生产、研发及配送基地。项目预计2021年8月投产。
广西百强水牛奶业股份有限公司是一家集奶水牛养殖和水牛奶产品开发、生产、销售于一体的企业，2018年在新三板挂牌上市，其主打产品百菲酪系列水牛奶产品，在业内极具影响。