第326次招标结果：东南亚大买黄油，中国买家抄底奶粉

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乳业在线

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此次拍卖小跌1.5%，均价至3414美元；成交30693吨，成交量小跌6.2%；参与户数减少；各品种中黄油继续发飙，车达仍然抗跌，其它品种表现低迷。

1主要品种拍卖结果

各品种平均涨跌幅：

在本次拍卖中，无水奶油5447美元/吨，下降2.6%；黄油4922美元/吨，上涨3.8%；切达奶酪5086美元/吨，上涨1.5%；脱脂奶粉2769美元/吨，下降2.4%；全脂奶粉3264美元/吨，下降2.0%。

第326次GDT主要买家成交比例：

本次拍卖中，表现强劲的黄油受到了东南亚买盘的强力追捧；而表现低迷的奶粉，中国购买比例大幅度上升，不过东南亚和非洲的缺席依然使得价格难以上行；无水油方面，似乎中南美持续的买入有所退潮，美国本土消费的低迷影响了该区域做差价的动力。

2主要品种拍卖结果

2月21日招标结果：2023年3月到2023年7月发货：

黄油继续成为明星品种，归功于东南亚最近由于旅游转旺零售购买力上升；而车达奶酪的上行则要感谢各地再制奶酪工业的大力发展。

3未来主要品种的到货成本与现货成本比较（元/吨，汇率6.9，到货月）

黄油和全脂奶粉差价接近消失，仅脱脂奶粉还有些许空间。

4主要品种盘后点评

1. 无水奶油：一直支撑价盘的中南美终于退潮，国内去年的超额进口也使得现货销售起色不大，不过和黄油越来越接近的价格，说明逐渐具有购买价值，逢低可入；

2. 黄油：国内消费进入淡季，继续追高似无必要；

3. 切达奶酪：亚非拉国家均转入奶酪市场增长期，品种长期看好吧，不过良好的回报将使得生产国奶源大幅度投入，不宜继续追高；

4. 脱脂奶粉：欧美价格上涨中止，拉下了脱脂产品范围，作为受中国大陆奶产量影响较小的奶粉品种，可开始建仓；

5. 全脂奶粉：生奶压力仍大，但逐步下跌和低迷的进口会给现货逐步带来空间，可开始关注，逢大跌可入。

5综述

虽然程度有所减轻，但国内奶产量继续过剩；欧美本次对市场需求再次受到打压，预计会延缓复苏步伐，可继续观察市场节奏，总体上各大宗品的波动风险依然存在，不宜追涨，不要跟市场主流意见站在一起，是今年的主基调。