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GDT | 第358次招标结果:三足鼎立黄油涨破天,中国缺席全脂奶粉回落地

来源:
乳业在线
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       2023年7月- 2024年12月发货,投放总量同比减少,环比微增,同时无水奶油继续较预告减少。拍卖微跌0.5%,黄油继续大涨,乳糖小涨,得益于UHT脱脂奶粉的暴涨,脱脂奶粉勉强翻红,其它品种下落;成交16787吨,成交量回落4.9%;成交人数持续回落。

       各品种平均涨跌幅:

       第358次GDT主要买家成交比例:

       本次拍卖中,由于国内消费低迷,中国买家整体参与比例创历年新低,仅为23.8%,其中仅在黄油上和东南亚相差不大,其它品种兴趣缺缺;而东南亚继续全面发力,整体占比超过5成,除奶酪外,在所有品种购买比例均名列榜首;而中东本次在黄油上的凶猛发力是创出令人咂舌的黄油合同一价格的主要推手;而欧洲持续买入脱脂奶粉,支撑了本次脱脂奶粉的价位,并且同时也在黄油上掺和了一下,有助于历史新高价格的出现。

       1主要品种拍卖结果

       主要品种各合同期价格结果:6月18日招标结果:2024年7月到2024年12月发货。

       无盐黄油疯狂领涨。

       2未来主要品种的到货成本与现货成本比较(元/吨,汇率7.25,到货月)

       奶粉均有所倒挂,乳脂总体利润可观。

       3主要品种盘后点评

       1.无水奶油:由于临近增产开始的新产季投放,所以大家对目前较高价位的无水奶油均心生警惕,然后由于在产季初新西兰厂家均已无线下货可发,所以国内现货将依然紧张,近月合约可以关注,而远月估计仍有一定回落空间。

       2.黄油:合同一的非理性价格有可能是一直在该品种上不太表现的中东此次猛发力的结果,然后该结果具有不可持续性,但是考虑到总体供应确实仍较小,7/8月份如有回调可能是四季度前比较好的进场机会,但历史高价区间不宜重仓。

       3.切达奶酪:中东买家支撑使得回落不大,考虑到欧美整体的价格仍然较坚挺,未来回落空间不大,但由于国内西餐连锁消费不佳,上升空间也不大,逢大跌可入。

       4.脱脂奶粉:欧洲继续支撑该品种,加上UHT脱脂奶粉涨出利器价格,使得脱脂奶粉总体红盘,而未来供应过剩和需求下滑交织,很难有较好行情,逢低买入,上涨回避。

       5.全脂奶粉:本轮总体跌幅预料之中,考虑到7-10月放量供应继续增加,可能未来仍有更好的进场机会。

       4综述

       黄油的强势预示着今年大概率会维持到年底均有乳脂的牛市,整体市场到货不足和高价位的需求低迷形成互相拉扯的力量,而今年创历史新低的国产稀奶油价格也为国产黄油的部分替代提供了不小的机会,总体上未来在乳脂上本年度,风险与机遇并存,7000美元估计是风险与机遇的分界点。